Buen primer trimestre
Walmart registró un excelente primer trimestre, con cifras que, en general, se ajustaron o superaron nuestras expectativas. La facturación creció un 7,3 %; frente al mismo periodo del año anterior (4,1% sin contar las ventas de combustible en EE. UU.); el comercio electrónico a nivel mundial se disparó un 26%. Por su parte, el beneficio operativo creció un 5% y el beneficio por acción, excluidos los elementos no recurrentes, lo hizo un 8,2%, hasta 0,66 USD, superando sus estimaciones de entre 0,63 y 0,65 USD.
A pesar de los resultados trimestrales, la acción, que coqueteaba con récords históricos, se vio penalizada a causa de sus prudentes perspectivas para el segundo trimestre; una prudencia que probablemente se debe a la subida de los precios del carburante y a un entorno difícil de predecir, así como al mantenimiento de sus previsiones para el conjunto del año: crecimiento de la facturación del 3,5% al 4,5%, excluidos los efectos del tipo de cambio; un aumento del beneficio operativo del 6% al 8%; y un beneficio por acción de 2,75 a 2,85 USD, en ambos casos sin contar con elementos no recurrentes... CONTENIDO RESERVADO A NUESTROS SOCIOS.
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Buen primer trimestre
Walmart registró un excelente primer trimestre, con cifras que, en general, se ajustaron o superaron nuestras expectativas. La facturación creció un 7,3 %; frente al mismo periodo del año anterior (4,1% sin contar las ventas de combustible en EE. UU.); el comercio electrónico a nivel mundial se disparó un 26%. Por su parte, el beneficio operativo creció un 5% y el beneficio por acción, excluidos los elementos no recurrentes, lo hizo un 8,2%, hasta 0,66 USD, superando sus estimaciones de entre 0,63 y 0,65 USD.
A pesar de los resultados trimestrales, la acción, que coqueteaba con récords históricos, se vio penalizada a causa de sus prudentes perspectivas para el segundo trimestre; una prudencia que probablemente se debe a la subida de los precios del carburante y a un entorno difícil de predecir, así como al mantenimiento de sus previsiones para el conjunto del año: crecimiento de la facturación del 3,5% al 4,5%, excluidos los efectos del tipo de cambio; un aumento del beneficio operativo del 6% al 8%; y un beneficio por acción de 2,75 a 2,85 USD, en ambos casos sin contar con elementos no recurrentes.
Perspectivas favorables de cara al segundo trimestre
El mantenimiento de estos objetivos no excluye, en nuestra opinión, que pueda haber una revisión al alza con la publicación de los resultados semestrales el 20/8. Y es que la Copa del Mundo de fútbol en Estados Unidos podría impulsar los ingresos publicitarios que Walmart percibe de sus proveedores y de las marcas, que quieren promocionar sus productos en las tiendas y en las plataformas en línea. A nivel organizativo, dos altos directivos fueron reemplazados para reforzar el comercio electrónico y la tecnología, áreas prioritarias. Anteriormente, el grupo ya había sacrificado 1.000 puestos para simplificar su organización.
La acción sigue cotizando a un alto nivel, tanto desde un punto de vista histórico como en comparación con competidores como Ahold Delhaize. Por tanto, ante cualquier decepción corre el riesgo de verse penalizada. Reiteramos nuestro consejo de mantener.
Cotización en el momento del análisis: 115,75 USD
