Colonial: la recuperación pasa por París

Beneficio al alza y cartera de calidad

Colonial prevé elevar su beneficio de un 16%-22% hasta 0,39-0,41 euros por acción de aquí a 2028. El objetivo parece alcanzable, gracias a la calidad de su cartera y a las rentas al alza (+6% en 2025 y +4% en el primer trimestre de 2026), sobre todo si logra ejecutar su plan estratégico Alpha X (proyectos como Madnum Madrid, orientados a transformar activos para obtener rentas superiores). Por mercados, Madrid es el más sólido (92% de ocupación), sostenido por la escasez de oferta. Barcelona (83% ocupación y crecimiento de rentas más fuerte) presenta mayor potencial por la esperada mejora en la zona del distrito tecnológico de Poblenou. París, pese a ser el primer mercado (70% del valor de la cartera), da muestras de debilidad: si bien cuenta con un 95% de ocupación, pierde contratos en la zona de Gran París (-15%). El grupo, con el 70% de su programa de desinversiones ejecutado, ha reducido su deuda un 6% hasta los 7,40 euros por acción. A pesar de una atractiva rentabilidad por dividendo del 5,6% y el descuento con el que cotiza, la debilidad del mercado parisino y la necesidad de demostrar una reinversión rentable nos hace ser prudentes. Acción correcta. MANTENGA.

Cotización en el momento del análisis: 5,705 EUR

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