Azure, fuerte crecimiento impulsado por la inteligencia artificial
En el tercer trimestre de 2025/26 (cierre anual 30/6) los resultados de Microsoft superaron nuestras expectativas: los ingresos crecieron un 15% y el beneficio por acción un 21%. Destacó su división Azure y otros servicios en la nube (ingresos del +40%), cuyos ingresos crecieron un 40% (previsiones del 39%-40%). Este crecimiento sigue siendo superior al 28% de su competidor, AWS (Amazon) e inferior al 63% de Google Cloud.
¿Qué debe hacer ahora el inversor con Microsoft?
Los resultados confirman la fortaleza del negocio, pero no bastan por sí solos para decidir si una acción merece entrar en cartera. En Microsoft, la clave está en valorar si el crecimiento de la nube y de la inteligencia artificial compensa el fuerte esfuerzo inversor previsto para los próximos ejercicios, y si la cotización actual refleja ya esas incertidumbres.
En OCU Inversiones analizamos estos datos con criterios independientes, pensando en el pequeño inversor: revisamos las perspectivas de beneficios, el potencial de la acción, los riesgos del negocio y el precio al que realmente tendría sentido comprar, mantener o vender.
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No obstante, las dudas sobre la rentabilización de las fuertes inversiones en IA dejan huella en la acción en lo que va de año. A nuestro parecer supone una oportunidad para comprar esta acción incluida en la cartera Experto en acciones con un peso del 2,2%.
Valoración: Acción correcta.
Consejo: COMPRE.
Azure, fuerte crecimiento impulsado por la inteligencia artificial
En el tercer trimestre de 2025/26 (cierre anual 30/6) los resultados de Microsoft superaron nuestras expectativas: los ingresos crecieron un 15% y el beneficio por acción un 21%. Destacó su división Azure y otros servicios en la nube (ingresos del +40%), cuyos ingresos crecieron un 40% (previsiones del 39%-40%). Este crecimiento sigue siendo superior al 28% de su competidor, AWS (Amazon) e inferior al 63% de Google Cloud.
Microsoft prevé un crecimiento de dos dígitos también en 2026/27
Según los objetivos para el trimestre actual, prevemos que los ingresos crezcan un 17% en 2025/26. Para 2026/27 la dirección prevé una nueva progresión de dos dígitos. Además, el grupo pretende invertir 190.000 millones de USD en 2025/26, un nivel alto, pero comparable al de los demás gigantes tecnológicos. Montante que la dirección justifica por una demanda más fuerte de lo previsto de capacidades de cálculo y almacenamiento vinculadas a la inteligencia artificial. Por nuestra parte, elevamos nuestra previsión de beneficio por acción a 17,40 USD para 2025/26 y 19,20 USD para 2026/27.
Cotización en el momento del análisis: 413,62 USD
