El margen de refino se duplica y refuerza las perspectivas de beneficio

En el primer trimestre la producción de Galp aumentó un 23%, hasta 129.000 barriles por día, y el margen de refino se más que duplicó, hasta 14,8 dólares por barril (5,6 dólares en el mismo periodo del año anterior). En términos medios, el precio del oro negro subió “solo” un 7%, pero en las últimas semanas su valor ha sido bastante más alto, superando los 100 dólares por barril en diversas ocasiones, lo que estimulará los beneficios.

Las renovables avanzan, aunque el petróleo sigue marcando la estrategia

Por último, las ventas de productos petrolíferos, de gas natural y electricidad subieron un 2%, un 1% y un 14%, respectivamente, mientras que la capacidad instalada en energías renovables creció un 8%, hasta 1.700 MW. Aunque actualmente no se trata de un área de negocio prioritaria, tras el importante hallazgo de petróleo en Namibia, Galp anunció la compra, en España, de una cartera de 351 MW de activos eólicos, valorada en 320 millones de euros.

¿Qué implican estos datos para el inversor?

La mejora de la producción, el fuerte repunte de los márgenes y las oportunidades abiertas en Brasil y Namibia pueden cambiar la lectura de Galp Energia en Bolsa. Pero para valorar una acción no basta con mirar el crecimiento reciente: también hay que analizar la sostenibilidad de los beneficios, el posible efecto de una caída del petróleo, el impacto de las nuevas inversiones y si el precio actual ya recoge estas expectativas.

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