Competencia china cada vez más ofensiva
En el primer trimestre, Tesla produjo más de 408.000 vehículos para solo 358.000 entregas, es decir, tuvo un excedente de más de 50.000 unidades; la diferencia más elevada desde hace varios años. Esta acumulación de existencias podría pesar sobre los márgenes, si se prolongara. Esto es tanto más preocupante cuanto que la dinámica comercial sigue concentrada en los Model 3 y Model Y (95% de las ventas). La renovación de la gama sigue siendo limitada. La competencia, sobre todo china, es cada vez más ofensiva.
Ciertamente, en comparación con un año antes, el número de entregas aumentó un 6,3%. Pero no impide que Tesla avance menos rápido de lo que el mercado esperaba y que su núcleo de negocio automovilístico muestre signos de agotamiento.
El reenfoque hacia la inteligencia artificial, los robotaxis y la robótica da esperanzas a la Bolsa. Pero estos motores siguen siendo ampliamente prospectivos y no compensan la debilidad de la actividad automovilística.
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A pesar de la caída de la cotización de más del 20% desde principios de año, la acción sigue siendo cara y muy arriesgada.
Valoración: Acción cara.
Consejo: VENDA.
Competencia china cada vez más ofensiva
En el primer trimestre, Tesla produjo más de 408.000 vehículos para solo 358.000 entregas, es decir, tuvo un excedente de más de 50.000 unidades; la diferencia más elevada desde hace varios años. Esta acumulación de existencias podría pesar sobre los márgenes, si se prolongara. Esto es tanto más preocupante cuanto que la dinámica comercial sigue concentrada en los Model 3 y Model Y (95% de las ventas). La renovación de la gama sigue siendo limitada. La competencia, sobre todo china, es cada vez más ofensiva.
Ciertamente, en comparación con un año antes, el número de entregas aumentó un 6,3%. Pero no impide que Tesla avance menos rápido de lo que el mercado esperaba y que su núcleo de negocio automovilístico muestre signos de agotamiento.
El reenfoque hacia la inteligencia artificial, los robotaxis y la robótica da esperanzas a la Bolsa. Pero estos motores siguen siendo ampliamente prospectivos y no compensan la debilidad de la actividad automovilística.
El segmento de energía también decepcionó, con solo 8,8 GWh de despliegues en el primer trimestre, frente a 14,2 GWh en el trimestre anterior, lo que reduce el efecto de diversificación.
A la espera de los resultados detallados que se publicarán el 20 de abril, mantenemos nuestras previsiones de beneficio por acción en 2 USD para 2026 y 2,60 USD para 2027.
Cotización en el momento del análisis: 345,62 USD
