La acción resiste bien a la caída de los mercados, gracias al carácter relativamente defensivo de las actividades del grupo. A condición, no obstante, de que el poder adquisitivo no se vea demasiado presionado... Mantenemos nuestras previsiones de beneficio. Cotiza a 27,8 veces el beneficio por acción esperado para 2026, un nivel al que nos sigue siendo cara.
Valoración: Acción cara.
Consejo: VENDA.

Mejorar la rentabilidad de la actividad del lujo

El grupo L’Oréal acaba de finalizar la compra, anunciada en octubre de 2025, de Kering Beauté (perfumes de lujo), por un importe de 4.000 millones de euros. Este precio es un poco elevado para unas actividades, que generan solo 355 millones de euros de facturación; es decir, menos del 1% de lo que facturó L’Oréal en 2025.

La operación no tendrá, por tanto, un impacto inmediato en los resultados del grupo. A largo plazo, sin embargo, puede mejorar la rentabilidad de la actividad de lujo, el segundo pilar del grupo (35,4% de los ingresos), gracias a los lanzamientos de novedades y a la potente máquina de marketing de L’Oréal a nivel global.

L’Oréal busca así expandirse en el dinámico sector de los productos de belleza. A escala mundial, las ventas del sector alcanzaron los 550.000 millones de dólares en 2025. La previsión es que alcancen 600.000 millones en 2027 y 900.000 millones en 2030.

Este crecimiento también seduce a los competidores, que buscan igualmente reforzarse en él: Unilever acaba de anunciar su enfoque en el sector de los productos de belleza y de cuidado, vendiendo sus activos en el sector de la alimentación; Henkel acaba de comprar dos grupos estadounidenses de cuidado capilar.

Cotización en el momento del análisis: 362,60 EUR