Estancamiento en vacunas y medicina general
Los resultados de 2025 de GSK superaron nuestras expectativas. La facturación creció un 7% hasta 32.700 millones de libras, impulsada por los tratamientos innovadores. Pero en las ventas de vacunas, solo ganó un 2%, penalizada por la política de vacunación desfavorable de EE. UU. (algo que continuará). Para 2026 en el mejor de los casos, prevé un estancamiento en las actividades de vacunas y medicina general.
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No obstante, el crecimiento de sus tratamientos innovadores sigue siendo dinámico.
Valoración: Acción correcta.
Consejo: MANTENGA.
Estancamiento en vacunas y medicina general
Los resultados de 2025 de GSK superaron nuestras expectativas. La facturación creció un 7% hasta 32.700 millones de libras, impulsada por los tratamientos innovadores. Pero en las ventas de vacunas, solo ganó un 2%, penalizada por la política de vacunación desfavorable de EE. UU. (algo que continuará). Para 2026 en el mejor de los casos, prevé un estancamiento en las actividades de vacunas y medicina general. Así, el crecimiento total de los ingresos debería limitarse al 3 al 5%. Aun así, para 2031 mantiene su objetivo de 40.000 millones de libras de facturación. Para alcanzarlo deberá demostrar la solidez de su cartera de productos. Más cuando a partir de 2028 su dolutegravir (17% de las ventas en 2025) perderá sus patentes. Varios avances apoyan la estrategia: el Bepirovirsen (hepatitis B) ha mostrado su eficacia en fase avanzada, el Exdensur (asma) ha obtenido la luz verde de EE. UU. y una opinión favorable en Europa, y el Blenrep (mieloma) también ha sido aprobado en EE. UU. Además, el grupo apuesta por adquisiciones selectivas (recientemente adquirió RAPT Therapeutics y 35Pharma).
Cotización en el momento del análisis: 2.125,00 GBp
