La evolución del margen y del dividendo refuerza la solidez financiera del grupo
En 2025 Jerónimo Martins obtuvo un beneficio por acción de 1,03 euros, un 7,9% más que en 2024, pero ligeramente por debajo de sus previsiones debido a unos costes algo más altos por provisiones para litigios y reestructuraciones organizativas. Las ventas crecieron un 7,6% y el EBITDA un 11,1%. A su vez, el margen creció del 6,7 al 6,9% y el resultado empeoró un 20,9%, según esperaba, debido al aumento de los intereses por arrendamientos, dada la expansión del número de tiendas, en especial en Colombia y Polonia. Sin embargo, el grupo mantiene una estrategia de crecimiento ambiciosa y una estructura financiera sólida, lo que le permite elevar el dividendo de 0,59 a 0,65 euros.
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El grupo mantiene una ambiciosa estrategia de expansión, a pesar de que la subida del precio de los combustibles podría condicionar un poco su actividad.
Valoración: Acción barata.
Consejo: COMPRE.
La evolución del margen y del dividendo refuerza la solidez financiera del grupo
En 2025 Jerónimo Martins obtuvo un beneficio por acción de 1,03 euros, un 7,9% más que en 2024, pero ligeramente por debajo de sus previsiones debido a unos costes algo más altos por provisiones para litigios y reestructuraciones organizativas. Las ventas crecieron un 7,6% y el EBITDA un 11,1%. A su vez, el margen creció del 6,7 al 6,9% y el resultado empeoró un 20,9%, según esperaba, debido al aumento de los intereses por arrendamientos, dada la expansión del número de tiendas, en especial en Colombia y Polonia. Sin embargo, el grupo mantiene una estrategia de crecimiento ambiciosa y una estructura financiera sólida, lo que le permite elevar el dividendo de 0,59 a 0,65 euros. La actual incertidumbre geopolítica, con efectos sobre los precios, no implicará cambios en su plan de expansión y remodelación de tiendas, pero podría elevar la cautela de los consumidores e, incluso, afectar un poco a los márgenes, dada su estrategia muy basada en el liderazgo en precio. Así, rebajamos nuestra previsión de beneficio por acción de 1,22 a 1,19 euros en 2026 y de 1,37 a 1,34 en 2027.
Cotización en el momento del análisis: 20,92 EUR
