Los resultados ya muestran mejoras y el nuevo plan estratégico es menos ambicioso, pero incluso se podrían superar los objetivos si la situación actual del sector sigue mejorando.
Valoración: Acción barata.
Consejo: COMPRE.

Estados Unidos y Europa, mercados objetivo del grupo

El beneficio de EDP subió un 44% en 2025, hasta 0,28 euros por acción, un poco por debajo de lo que preveíamos. Destrás de esta subida estuvo la mejora de los resultados de EDP Renováveis (participada en un 71,3%), en especial en EE. UU. Por el contrario, la caída del precio de venta de la electricidad en la Península Ibérica y la depreciación del real presionaron los beneficios. En total, el EBITDA aumentó un 5%. A nivel financiero, los resultados empeoraron un 17%, debido al aumento del coste medio de la deuda del 4,5% al 4,8%, a pesar de que la deuda neta cayó un 1% respecto a 2024.

A pesar de las reservas de Trump respecto a las renovables, EE. UU. y Europa son los grandes mercados objetivo del grupo, dado su menor nivel de riesgo y la previsión de una fuerte subida de la demanda de energía para alimentar el boom de la inteligencia artificial (IA).

En las redes eléctricas (30% del EBITDA), los términos del nuevo periodo regulatorio en Portugal y España mejoran el nivel de rentabilidad y aumentan las inversiones per-mitidas, que eran reivindicaciones de EDP para mantener su apuesta por este negocio, permitiendo al grupo diversificar la actividad.

EDP elevará el dividendo hasta 0,205 euros por acción (+2,5%) y se muestra prudente en sus estimaciones para 2026. Mantenemos la previsión de beneficio por acción de 0,29 euros en 2026 y 0,30 en 2027.

Cotización en el momento del análisis: 4,71 EUR