Con unos resultados débiles y pocas expectativas de mejora a corto plazo, nuestra recomendación es acudir a la opa.

Por qué recomendamos acudir a la opa

En Ercros las pérdidas se han multiplicado por 4,6 veces hasta los -0,586 euros por acción. El empeoramiento de los resultados es fruto de la crisis en la que está envuelto el sector químico europeo con un descenso, tanto de la demanda (volumen de ventas -2,9%) como de los precios de venta (facturación -6,2%), a lo que se suman unos mayores costes energéticos y la creciente competencia de China y EE. UU. Para más inri el conflicto de Oriente está presionando al alza el precio del gas, importante materia prima para la compañía, por lo que no esperamos que esta situación mejore en los próximos meses.

Además, con una situación financiera comprometida y con pocas expectativas de mejora, creemos que el tropiezo bursátil de la acción implica que a los 3,15 euros a los que cotiza existen pocas razones para no aceptar la oferta de compra del grupo Bondalti. La prima que ofrece para hacerse con la compañía pagando 3,505 euros ronda el 11%. Pocas razones debieran tener los actuales accionistas para no aceptarla. Incluso aquellos que por considerarla correcta pensasen en mantenerla con vistas al largo plazo, y es que, si la opa termina no teniendo éxito, es como si esta no hubiera acontecido. Y si tiene éxito estarán haciendo caja a un precio mayor al bursátil.

Cotización en el momento del análisis: 3,15 EUR

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