La acción cotiza a 26 veces el beneficio por acción esperado para el ejercicio en curso. Es claramente más alto que la media de los diez últimos ejercicios (20 veces), pero está justificado por las perspectivas de crecimiento del beneficio, que son superiores a las del pasado gracias al auge de la inteligencia artificial.
Nos parece demasiado pronto para recoger beneficios.
Acción correcta.
MANTENGA.
Mejora de las previsiones
Gracias a una subida del 27 % en 2025, la cotización de Cisco ha vuelto a su récord de marzo de 2000. En el primer trimestre del ejercicio en curso (cierre anual: 31 de julio), los resultados han vuelto a superar las expectativas (cifra de negocio: +8 %, beneficio por acción: +10 %).
En el negocio de equipos de redes (52 % de las ventas totales), la cifra de negocio registra un crecimiento de dos dígitos (15 %) por quinto trimestre consecutivo. Un regreso a la buena racha para esta actividad histórica, tras años difíciles.
Además, con la expansión del negocio de software (más rentable), el margen operativo trimestral alcanza el 34,4% (frente al 34,1 % de hace un año).
El grupo ha revisado al alza sus objetivos para el ejercicio en curso: ahora apuesta por un +7 % en la cifra de negocio (frente al +5 % anterior) y un +8 % en el beneficio por acción (frente al +6 %).
Nosotros, por nuestra parte, estimamos un beneficio por acción de 2,95 USD para el ejercicio en curso y de 3,50 USD para el siguiente.
Cotización en el momento del análisis: 75,23 USD
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