A ese riesgo se suman las dudas acerca de la sostenibilidad fiscal de Francia, exacerbadas por la inestabilidad política del país. Un ambiente nada propicio que nos está haciendo cuestionarnos la conveniencia de mantener su peso del 3% en nuestra cartera Experto en acciones. Por el momento mantenga.
Acción correcta.
MANTENGA.

Costes de financiación mayores

Por ahora la incertidumbre sobre la fiscalidad y el presupuesto francés no tienen un impacto visible en el consumo de los hogares ni en las inversiones empresariales. Al igual que el resto del sector bancario galo, BNP Paribas tendrá unos costes de financiación mayores, cuando acuda a financiarse. Eso sí, su presencia fuera de Francia amortiguará en parte las dificultades: ha comprado las actividades de banca privada del alemán HSBC y ha aumentado en 50.000 millones de euros el total gestionado en esta actividad (277.000 millones antes de la compra). Su objetivo es aumentar allí su facturación y su rentabilidad mediante sinergias de costes, convirtiéndose en el cuarto banco en el país. Esta iniciativa, similar a la compra de la gestión de activos de Axa, confirma su voluntad de hacer crecer sus ingresos más rápido que sus costes (prevé ahorrar los 600 millones de euros en 2025 y 2026). También prevé una rentabilidad de los fondos propios tangibles del 11,5% en 2025, 12% en 2026, 12,5% en 2027 y 13% en 2028.

Cotización en el momento del análisis: 68,78 EUR

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