Para invertir en el sector, preferimos ASML, que presenta mejores perspectivas y cuenta con una valoración razonable.

La caída del precio de Applied Materials en el último año se explica principalmente por las tensiones persistentes entre Estados Unidos y China. China es un mercado importante para el grupo (30% de su facturación), que corre el riesgo de cerrarse gradualmente. A mediados de agosto, el grupo anunció perspectivas decepcionantes para el último trimestre de su ejercicio en curso (cierre anual: 31/10). Se espera que la facturación esté entre -12% y +2% y la del beneficio por acción sea de -18% a 0% (tras un 8% y un 17%, respectivamente en el tercer trimestre). Según el grupo, esto se debe a una desaceleración de la demanda china, pero también a la menor demanda de grandes clientes.

El grupo también subrayó que el apoyo de las autoridades estadounidenses a empresas que se dedican a la fundición como Intel no aumentaría la demanda global de equipos para semiconductores (aunque debería crecer considerablemente a medio-largo plazo, debido al auge de la inteligencia artificial). Prevemos un beneficio por acción de 8,48 USD para el ejercicio en curso y de 9,70 USD para el siguiente.