El resultado trimestral de Aperam supera las expectativas

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El segundo trimestre de Aperam fue débil, pero superó nuestras previsiones, gracias al crecimiento en Brasil y a la contribución de la estadounidense Universal Stainless, adquirida en 2024. Así, el beneficio operativo se disparó hasta los 112 millones de euros (86 millones en 2024 y 85 millones en el primer trimestre de 2025). Si bien no lanzamos las campanas al vuelo, pues prevé un segundo semestre mediocre. Y es que el buen comportamiento de la demanda y de los precios de venta en Brasil no serán suficiente para compensar las dificultades en Europa (marcadas por las importaciones chinas). Además, los clientes de los sectores de la construcción y de bienes de consumo siguen siendo muy cautelosos en sus pedidos. El factor diferencial lo pone el sector aeronáutico (motor de crecimiento frente a sus actividades tradicionales), donde la demanda es más sólida. Los márgenes también se verán apoyados por el plan de ahorro de 200 millones de euros entre 2024 y 2026. Con una economía europea algo más dinámica y las medidas para proteger este mercado, el próximo año debería ser más favorable.