Santander refuerza su apuesta por Reino Unido con la compra de TSB al Sabadell
La cotización reaccionó al alza con el anuncio del acuerdo alcanzado para hacerse con TSB.
Publicado el 08 julio 2025
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La cotización reaccionó al alza con el anuncio del acuerdo alcanzado para hacerse con TSB.
Banco Santander trata de pescar en río revuelto en el frente abierto entre BBVA y el Sabadell. Con la compra de TSB, filial del Sabadell, el banco cántabro aumenta su apuesta por Reino Unido. ¿Qué hacer con esta acción?
Un banco bien diversificado
BancoSantanderha llegado a un acuerdo para comprar la filial británica del Sabadell, TSB Bank, por unos 3.100 millones de euros; operación que se plasmaría ya seguramente en 2026. Creemos que se trata de un acierto, pues refuerza su posición en un mercado clave, que había perdido protagonismo: Reino Unido generó un 10% de los beneficios del grupo en 2024 frente al 15 o 16% de años atrás, porcentaje en el que se movería tras esta compra; y lo hace a través de una filial que, tras años en rojo, en 2024 empezó a mostrar buena cara.
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BancoSantanderha llegado a un acuerdo para comprar la filial británica del Sabadell, TSB Bank, por unos 3.100 millones de euros; operación que se plasmaría ya seguramente en 2026. Creemos que se trata de un acierto, pues refuerza su posición en un mercado clave, que había perdido protagonismo: Reino Unido generó un 10% de los beneficios del grupo en 2024 frente al 15 o 16% de años atrás, porcentaje en el que se movería tras esta compra; y lo hace a través de una filial que, tras años en rojo, en 2024 empezó a mostrar buena cara. Además, su negocio es muy similar al de Santander UK (ambos muy centrados en hipotecas), de ahí que el ahorro vía costes (cierre de sucursales y recorte de empleados) – unos 460 millones de euros anuales – sea alto. Y todo ello a un precio razonable: paga 1,45 veces su valor contable. La venta de su filial polaca y la compra de TSB (se abordará con parte de esos fondos) ahondan en la idea de un banco bien diversificado con la mira en mercados desarrollados como España, Reino Unido y EE. UU. Su cotización repunta más de un 60% en el último año, pero sigue presentando fundamentales razonables. Para 2025 prevemos un beneficio y dividendo de 0,84 y 0,22 euros por acción, respectivamente.
