Accionistas contra el consejo

Un grupo de accionistas minoritarios de Ercros, que representan el 3,9 % del capital, ha solicitado incluir en el orden del día de la próxima junta general - prevista para el 27 de junio - la aprobación de un dividendo de 0,096 euros brutos por acción. Esta cantidad es la misma que se repartió el año pasado. Sin embargo, esta propuesta no estaba contemplada inicialmente por el consejo de administración, que sí había previsto una prima de asistencia de 0,005 euros por acción (1 euro por cada 200 acciones).

El consejo de administración ha recomendado votar en contra de este dividendo, argumentando que la empresa atraviesa una situación financiera delicada. En 2024, Ercros cerró el ejercicio con pérdidas y no alcanzó los requisitos mínimos que su propia política de retribución exige para repartir dividendos: un beneficio mínimo de 10 millones de euros y ciertos niveles de solvencia. Además, el sector químico está en crisis, lo que ha deteriorado los resultados y ha incrementado la deuda de la compañía, que deberá renegociar con sus bancos acreedores.

¿Qué puede hacer usted como accionista?

La decisión final está en manos de los accionistas. Si usted posee acciones de Ercros a fecha de 18 de junio, podrá participar en la votación, ya sea asistiendo personalmente o delegando su voto. Es importante saber que, si delega su voto en el consejo, este votará en contra del dividendo. Por tanto, si desea apoyar la aprobación del pago de dividendo, deberá votar expresamente a favor del punto 8 del orden del día.

Para asistir presencialmente, deberá confirmar su asistencia antes de las 12:00 horas del 26 de junio. Si prefiere hacerlo de forma remota, podrá registrarse entre el 13 y el 24 de junio a través de la web de Ercros.

Nuestro consejo de voto

Desde el punto de vista financiero, aunque el importe total del dividendo propuesto (unos 8,8 millones de euros) no es elevado, la prudencia parece razonable dadas las difíciles circunstancias por las que atraviesa tanto la compañía como el sector. Además, si se aprobase el dividendo, los precios ofrecidos en las opas lanzadas por Bondalti (3,505 euros por acción) y Esseco (3,745 euros) se reducirían en la misma cuantía del dividendo. Por ello, nuestra postura se decanta por votar en contra del dividendo.

A los precios actuales, la acción de Ercros nos parece correctamente valorada. Si la tiene, puede mantenerla, pero por el momento no compre. 

Cotización en el momento del análisis: 2,915 EUR