Assa Abloy, ¿a qué se debe el castigo bursátil?

La empresa es sensible a las dificultades de la economía estadounidense. Pero esto no cuestiona sus puntos fuertes: buena gestión del crecimiento, producción de alta gama, entre otros.
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Dependencia de la economía estadounidenses

Assa Abloy lleva varios años aplicando una dinámica estrategia de internacionalización, centrándose en los mercados más boyantes. En los últimos años, tanto a través de adquisiciones como de crecimiento orgánico, ha incrementado sus ventas un 14% anual de media y ha aumentado su rentabilidad. Sus esfuerzos se han centrado principalmente en el mercado norteamericano, donde emplea al 33% de su plantilla y que representa el 54% de sus ventas (44% en 2019), con una producción realizada en gran parte a nivel local. La proporción de ventas generadas en Europa se limita ahora al 31% (36% anterior). En enero de este año, Assa Abloy reforzó aún más su posición en el mercado estadounidense con la adquisición del grupo InVue (controles de acceso). En el lado negativo, el grupo depende ahora más de la salud de la economía estadounidense. Y ésta parece empeorar. La subida de los tipos de interés americanos a largo plazo aumenta el coste de las inversiones. Es probable que la desconfianza de los consumidores frene el crecimiento orgánico. Y la economía europea no bastará para compensar esta ralentización. Si sus costes en Estados Unidos se ven afectadas por las subidas de precios, el grupo lo compensará subiendo sus precios de venta para defender su rentabilidad, pero ello irá, sin duda, en detrimento de su crecimiento. Reducimos nuestras previsiones de beneficio por acción de 15,30 a 14 SEK para 2025 y de 17,80 a 16,80 SEK para 2026.

 Cotización en el momento del análisis: 280,10 SEK

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