Nvidia ¿un titán imparable o una burbuja de la IA?
En el ejercicio cerrado el 31 de enero, las ventas de NVIDIA aumentaron un 114% y el beneficio por acción se disparó un 147%, hasta los 2,97 dólares. Estos resultados se explican por la fuerte demanda de chips por parte de los gigantes de los centros de datos (Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet), que están modernizando sus infraestructuras para desempeñar un papel protagonista en la inteligencia artificial. Y en este campo, los chips NVIDIA están muy por delante de la competencia. El grupo se encuentra en una posición casi monopolística y, por tanto, puede aplicar precios elevados. Esto le ha permitido alcanzar un margen operativo muy cómodo de 62,4% en 2024/25 (54,1% en 2023/24); el doble que el de sus competidores. Además, según el grupo, los pedidos de la nueva generación de chips Blackwell son cada vez más numerosos. Para el trimestre en curso, el grupo prevé un aumento de las ventas del 65% (frente al +78% del trimestre anterior)
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Chips más avanzados que su competencia
En el ejercicio cerrado el 31 de enero, las ventas de NVIDIA aumentaron un 114% y el beneficio por acción se disparó un 147%, hasta los 2,97 dólares. Estos resultados se explican por la fuerte demanda de chips por parte de los gigantes de los centros de datos (Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet), que están modernizando sus infraestructuras para desempeñar un papel protagonista en la inteligencia artificial. Y en este campo, los chips NVIDIA están muy por delante de la competencia. El grupo se encuentra en una posición casi monopolística y, por tanto, puede aplicar precios elevados. Esto le ha permitido alcanzar un margen operativo muy cómodo de 62,4% en 2024/25 (54,1% en 2023/24); el doble que el de sus competidores. Además, según el grupo, los pedidos de la nueva generación de chips Blackwell son cada vez más numerosos. Para el trimestre en curso, el grupo prevé un aumento de las ventas del 65% (frente al +78% del trimestre anterior). Unas perspectivas tranquilizadoras, un mes después de la llegada de la amenaza de la inteligencia artificial de bajo coste de DeepSeek. Así, elevamos las estimaciones de beneficio por acción para 2025/26 a 4,30 dólares y de 5,60 dólares en 2026/27.
Cotización en el momenot del análisis: 120,15 USD
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