Un sector al alza
Tras la conmoción causada por las declaraciones del vicepresidente estadounidense Vance ante los europeos el fin de semana, no cabe duda de que Europa tendrá que depender más de sí misma para protegerse y defender su soberanía. En otras palabras, los Estados tendrán que aumentar considerablemente sus presupuestos de defensa. Y, en la medida de lo posible, comprar “europeo”.
Según la Comisión, estos gastos ya no tendrían que incluirse en el cálculo de los déficits de los Estados miembros e incluso podría emitirse deuda común europea. En la actualidad, el gasto militar medio de los miembros europeos de la OTAN es del 1,9% del PIB (pero del 4,1% en el caso de Polonia y del 1,5% en el de Italia), todavía lejos del objetivo del 3%.
Esta tendencia confirma las líneas generales de nuestro análisis publicado el pasado mes de enero El factor Trump ya deja huella en el sector de defensa.
Los valores de defensa subieron con fuerza el pasado lunes: Rheinmetall (+9%), Leonardo (+6%), Thales (+5,5%) y BAE Systems (+7%). Eso sí, el impacto del aumento de los presupuestos de defensa (pendiente de confirmación) en los beneficios de las empresas tardará en materializarse. Pero las cotizaciones ya anticipan futuros incrementos.
Nuestros consejos
Los valores europeos llevan subiendo desde principios de año. En nuestra opinión, siguen teniendo un buen potencial alcista a medida que los inversores redescubran el sector.
Mantenemos nuestra recomendación de compra para las empresas europeas Thales (181,00 EUR) y BAE Systems (1.333 peniques), la primera de ellas incluida en nuestra cartera Experto en acciones.
En Estados Unidos, mantenemos nuestra recomendación de compra para Lockheed Martin (423,19 USD), también presente en nuestra cartera modelo de acciones.
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