NOS ha obtenido unos buenos resultados y ofrece la mayor rentabilidad por dividendo de la Bolsa de Lisboa. Acción correcta.
MANTENGA.
Elevadísima rentabilidad por dividendo
NOS obtuvo unos beneficios de 0,39 euros por acción en los nueve primeros meses del año, un 59,2% más que en el mismo periodo de 2023 y ligeramente por encima de lo esperado. La causa de esta subida fueron las plusvalías por la venta de torres de telecomunicaciones. Pero, incluso sin este y otros factores no recurrentes, el beneficio aumentó un 16,4%.
Los ingresos crecieron un 5,5% y el beneficio operativo un 5,8%. El negocio de Telecomunicaciones (96% de los ingresos) se benefició del mayor número de servicios suscritos, el aumento del ingreso medio por cliente (+2,8%) y el crecimiento del segmento corporativo. En Audiovisual y Cine, en cambio, los ingresos cayeron un 2,7% y el beneficio operativo un 6%.
A nivel financiero, la compañía se mantiene sólida y las necesidades de inversión han disminuido tras el despliegue de la red 5G, lo que refuerza la capacidad del grupo para mantener una excelente rentabilidad para el accionista (rentabilidad por dividendo del 10,6% anual al precio actual).
NOS es una empresa rentable que genera buena liquidez, pero su margen de crecimiento está limitado por la madurez del mercado. La entrada de Digi también debería ejercer presión sobre la rentabilidad.
Hemos revisado al alza nuestra previsión de beneficio por acción para 2024, de 0,42 a 0,43 euros, pero mantenemos nuestra previsión para 2025 y 2026 en 0,31 euros.
Cotización en el momento del análisis: 3,31 EUR
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