Pero a largo plazo, el grupo portugués se beneficiará del fuerte crecimiento de las renovables y está bien posicionado en el mercado.
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Caída del beneficio
El beneficio de EDP Renováveis (EDPR) cayó un 52,8% hasta septiembre, hasta los 0,20 euros por acción, por debajo de lo esperado, debido principalmente a una reducción del 54% en las ganancias por ventas de activos y a los impactos negativos en los proyectos en Colombia.
Aunque los ingresos y la producción aumentaron un 5% con un incremento de la capacidad del 11%, el beneficio operativo cayó un 9% (+7% sin las ganancias por rotación de activos). Pero más que los resultados, ha sido la elección de Trump la que más ha penalizado la cotización, al esperarse un menor apoyo para el sector, especialmente en la energía eólica marina.
EDPR mantendrá su fuerte apuesta por EE.UU., donde la demanda eléctrica seguirá creciendo a buen ritmo por los centros de datos, las criptodivisas, la industria..., pero el crecimiento de EDPR en EE.UU. podría ralentizarse y tener implicaciones en el plan estratégico que se presentará en 2025. La previsión de un menor ritmo de recortes de los tipos de interés por parte de la Fed es otro factor de presión.
En resumen, hay nubarrones en el horizonte a corto plazo, pero en nuestra opinión ya están reflejados en el precio de la acción, que cotiza a niveles atractivos, a pesar de que hemos rebajado nuestras estimaciones de beneficio por acción de 0,40 a 0,32 euros para 2024 y de 0,56 a 0,48 para 2025. En 2026, estimamos un beneficio de 0,55 euros por acción.
Cotización en el momento del análisis: 10,56 EUR
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