Pero las debilidades del grupo son más coyunturales que estructurales. Acción incluida en la cartera del Experto en acciones con un peso del 2,7%.
MANTENGA.
Dificultades en el camino
El banco francés BNP Paribas no ha logrado recuperar la confianza de los inversores desde la publicación de sus resultados del tercer trimestre. Estos estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas del mercado y han forzado al banco a reducir algunos de sus objetivos para 2025. La caída de la cotización (-6,3% desde principios de año) es tanto más flagrante cuanto que rivales estadounidenses como Goldman Sachs (+41,7%) o Bank of America (+29,2%, mantener) remontan con fuerza en bolsa al calor de un entorno favorable en EE.UU.
La bajada de tipos del BCE debería impulsar el crédito en Francia, lo que es positivo para el negocio de banca minorista de BNP Paribas. Sin embargo, la inestabilidad política amenaza el clima empresarial y mina la confianza que necesitan los hogares. La recuperación de este negocio, que registró débiles resultados en BNP en el tercer trimestre, ha sido lenta. Afortunadamente, la cartera de crédito se mantiene saneada hasta el momento (pocos impagos), debido en parte a la reorientación de las actividades de crédito al consumo en los últimos años hacia mercados geográficos más dinámicos. El grupo ha cerrado varias ventas de actividades en Europa Central y del Este, y están en curso otras en Brasil y Rumanía.
En 2025, BNP Paribas finalizará la compra de importantes operaciones, como el negocio de gestión de activos de Axa por 5.100 millones de euros, con el objetivo de generar sinergias y resistir a los gigantes anglosajones. Esta operación dará lugar a pérdidas de valor y a costes de reestructuración, cuyos importes aún se desconocen. El banco francés también completará la adquisición de los activos de banca privada de HSBC en Alemania. También en este caso, el banco busca crecer sin necesidad de reforzar sus fondos propios.
Cotización en el momento del análisis: 58,63 EUR
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