Las buenas perspectivas del grupo a medio y largo plazo no creemos que estén en entredicho. A pesar de una valoración ligeramente elevada, la acción aún no ha agotado todo su potencial alcista.
MANTENGA.
Ligera rebaja de objetivos
Alcon no está terminando el año tan bien como lo empezó. Los resultados del tercer trimestre están ligeramente por debajo de lo esperado, a pesar de un crecimiento de las ventas del 6% (excluidos los efectos de las divisas). Por divisiones, los Cuidados oculares siguen beneficiándose del dinamismo de las lentes de contacto, con un aumento de las ventas del 8%. Y la división de Cirugía se beneficia de las buenas condiciones en China.
Para 2024, el grupo modera un poco sus objetivos y ahora prevé unas ventas de entre 9.800 y 9.900 millones de USD (frente a los 9.900/10.100 millones anteriores). El margen operativo debería alcanzar el 20,5%-21%, en lugar del 20,5%/21,5% anterior, lo que contrasta con el 20,8% de los nueve primeros meses del año.
Para 2025, el grupo mantiene el foco en el lanzamiento de una serie de productos innovadores que garantizarán el crecimiento futuro. Alcon pretende asimismo beneficiarse del crecimiento externo, gracias a la firma de un acuerdo estratégico con OcuMension Therapeutics en China y a la adquisición de la israelí Belkin Vision (especializada en glaucoma), cerrada este verano. De aquí a 2027, Alcon prevé alcanzar unas ventas de 12.000 millones de dólares y un margen operativo en torno al 25%.
Cotización en el momento del análisis: 78,04 CHF
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