Los resultados han sido decepcionantes en Alemania, principal zona de actividad del grupo, donde parece perder cuota de mercado. El dividendo, recortado a la mitad con respecto al año anterior, sigue siendo el principal atractivo de este valor (superior al 5,3% anual al precio actual).
La acción vale 9,6 veces el beneficio por acción previsto para el próximo ejercicio, frente a una media de 13,1 veces para el conjunto del sector de las telecomunicaciones. Un descuento sin embargo justificado a nuestro entender. Acción incluida en la cartera del Experto en acciones con un peso de apenas el 0,7%.
MANTENGA.
Resultados agridulces
El operador británico Vodafone ha confirmado sus objetivos para el ejercicio en curso (cierre anual, el 31 de marzo) tras la publicación de unos resultados semestrales mediocres. En Alemania, su principal mercado, el resultado operativo cayó un 9%. La razón principal fue el fin de los contratos de televisión ligados al alquiler en bloques de pisos. La recesión en Alemania empuja a los clientes hacia ofertas más baratas o a las de su competidor Deutsche Telekom.
En el Reino Unido, el beneficio operativo aumentó un 10%, y la fusión prevista con Three parece ir por buen camino, lo que permitirá a Vodafone volver a ser un actor importante en el mercado británico de las telecomunicaciones (con una cuota de mercado del 30%).
Sin embargo, Vodafone sigue padeciendo un alto nivel de endeudamiento y, en consecuencia, elevados gastos financieros, a pesar de las numerosas ventas que ha realizado recientemente (filiales en Italia y España, parte de sus estaciones de antenas repetidoras). Esta situación lastra los resultados y las perspectivas de beneficios de la empresa. Nosotros estimamos actualmente un beneficio por acción de 5,67 peniques para el ejercicio en curso y de 7 peniques para el próximo.
Cotización en el momento del análisis: 70,74 peniques
HERRAMIENTA | Consulte esta y otras acciones en nuestro comparador de acciones
