El peso del refino, en dificultades desde hace varios meses, en las actividades de Repsol y sus inversiones en energías renovables contribuyen a la debilidad de los resultados. La cotización ha caído un 11,2% desde principios de año, mientras que sus rivales europeos como Shell ha ganado un 5,1% y TotalEnergies ha caído un 7,8%.
MANTENGA.
Inferior a lo esperado
Repsol ha anunciado un beneficio por acción en el tercer trimestre de 0,13 euros, por debajo de nuestras expectativas. El beneficio operativo cae un 49% respecto al año anterior. Su actividad de Exploración y Producción, con un retroceso del beneficio operativo del 16%, se ha visto afectada por la caída de los precios de los hidrocarburos (-7,4% el petróleo y -12% el gas) y de una menor producción (-7,2%). Las desinversiones en Canadá y la suspensión temporal de la producción en Libia están detrás de estos retrocesos.
La caída de los beneficios fue aún mayor en el área del refino, donde los beneficios se desplomaron un 66%. Al igual que sus competidores BP y Shell, los márgenes del refino se hundieron como consecuencia de la caída de la demanda y la llegada al mercado de nuevas capacidades de refino en todo el mundo.
Por último, Repsol registró pérdidas en energías renovables con la caída de los precios de la electricidad en España. Las inversiones del grupo en este mercado de renovables lastran la rentabilidad, mientras que sus competidores han decidido invertir menos en este ámbito para mejorar su rentabilidad. Repsol continúa con la gestión de sus activos, vendiendo los menos importantes para centrarse más en las energías renovables en España y Estados Unidos. El grupo está tratando de deshacerse de los activos de gas y petróleo en el Mar del Norte, una cuenca envejecida.
Cotización en el momento del análisis: 11,94 EUR
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