La acción ofrece una atractiva rentabilidad por dividendo (5% anual). Dada la mejora de los beneficios y las buenas perspectivas, la cotización se ha revalorizado un 27% en un año.
Por tanto, la acción ya está bien valorada: cotiza a 14,8 veces los beneficios esperados por acción, frente a una media del sector de 10. Un nivel algo elevado para recomendar su compra.
Pero si ya la tiene, MANTÉNGALA.
Plan por buen camino
Como se esperaba, la aseguradora suiza Zurich Insurance lleva un año de adelanto en su plan 2023-2025. Y deleita aún más a los inversores con unos objetivos más ambiciosos para el periodo 2025-2027. El grupo se ha fijado lograr un aumento medio anual del beneficio operativo del 9% (frente al 8% del plan anterior) y una rentabilidad de los fondos propios superior al 23% a finales de 2027 (frente al 23% en 2023 y el 18% en 2022).
Para alcanzar estos niveles, la compañía aseguradora prosigue con su estrategia de los últimos años. Se dirige a una clientela de medianas empresas en lugar de grupos muy grandes, para facilitar la aplicación de subidas de tarifas en los seguros de daños. También tiene previsto centrarse en los seguros especializados (viajes, energías renovables, etc.). Un segmento en el que considera que aún hay margen para aumentar los márgenes de beneficio.
Sin embargo, el grupo no abandona el seguro de vida, en el que seguirá expandiéndose con, entre otros, los unit linked. Estos productos, que permiten a los asegurados diversificar las inversiones realizadas con sus primas de seguros (a cambio de un cierto riesgo), permiten a la aseguradora atraer a más clientes. Las ventas de fondos vinculados a unit linked registraron un fuerte crecimiento en el tercer trimestre de 2024.
Mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción de 37 CHF para 2025 y de 42,70 CHF para 2026.
Cotización en el momento del análisis: 556,00 CHF
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