Telefónica presenta unos resultados más bien concluyentes
Vea nuestro análisis para esta acción de Telefónica, tras presentar sus resultados del primer semestre.
Publicado el 03 octubre 2024
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Vea nuestro análisis para esta acción de Telefónica, tras presentar sus resultados del primer semestre.
La cotización de la operadora española se beneficia actualmente (+23% en lo que va de año) de la tendencia positiva general de los valores de telecomunicaciones. Vea nuestra recomendación para esta acción.
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De cara a 2026, la operadora española de telecomunicaciones prevé sin embargo un débil crecimiento de los beneficios. El elevado dividendo sigue siendo el principal atractivo de esta acción, correctamente valorada. MANTENGA.
Flojo crecimiento
Los resultados de Telefónica en el primer semestre han estado en línea con nuestras expectativas, con un ligero incremento de las ventas del 1% y del 2% del beneficio operativo, en línea con los objetivos marcados por el grupo tanto para el conjunto del año como para los dos años siguientes. Así pues, el crecimiento de los beneficios seguirá siendo limitado e insuficiente para reducir un nivel de endeudamiento que sigue siendo demasiado alto.
Cabe esperar por tanto nuevas ventas de activos en el marco de la reorganización del grupo hacia sus 4 mercados principales: España, donde la competencia ha aumentado desde la fusión Orange-Masmóvil; Brasil, su motor de crecimiento; Alemania, donde la rentabilidad mejora; y el Reino Unido, donde el grupo dispone de más margen de maniobra desde la creación de la empresa conjunta Virgin Media O2.
Por otro lado, la compañía se ha comprometido a pagar un dividendo anual de al menos 0,3 euros hasta 2026, lo que al precio actual supone una rentabilidad del 6,8% anual, el principal atractivo del valor. Estimamos un beneficio por acción de 0,30 euros para 2024 y de 0,32 euros para 2025.
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