DEME, previsiones al alza
Acción barata.
COMPRE.
En el primer semestre DEME ha superado nuestras expectativas: las ventas repuntaron un 30% y el beneficio se multiplicó por 4,7 veces hasta 5,58 EUR por acción. El grupo de dragado e instalación de turbinas eólicas en alta mar ha revisado al alza su previsión de crecimiento de las ventas para el año en curso al 20% (frente a un mínimo del 10% anteriormente). En términos de rentabilidad, el margen operativo debería mantenerse estable en el 18%. La cartera de pedidos se mantiene en máximos históricos con 7.600 millones de euros.
Cotización en el momento del análisis: 152,60 EUR
CFE, caída de los resultados
Acción correcta.
VENDA.
La constructora y promotora inmobiliaria CFE registró una nueva caída de los resultados en el primer semestre del año. Las ventas cayeron un 6,4% y el beneficio por acción se desplomó un 66%, hasta 0,17 euros. Sin embargo, el grupo registró algunos avances en el ámbito operativo. Aunque el mercado inmobiliario sigue siendo difícil, tanto en el sector residencial como en el de oficinas, CFE prevé una contracción moderada de las ventas en 2024 y espera lograr un beneficio neto en 2024 cercano al de 2023 (0,91 euros por acción). Para ello, cuenta con tres proyectos residenciales a punto de entregarse en Polonia y un edificio en Lieja vendido a la empresa Loterie Nationale. La cotización, que cedió un 1,9% en la semana pasada, sigue por debajo de su valor contable (9,28 euros por acción), pero las dificultades del mercado inmobiliario y la escasa visibilidad de los resultados en los próximos trimestres nos llevan a mantener nuestra recomendación de venta.
Cotización en el momento del análisis: 6,60 EUR
Agfa-Gevaert, leve estabilización
Acción correcta y arriesgada.
MANTENGA.
El grupo belga Agfa-Gevaert, que sigue sin crecer, ha estabilizado sus ventas y registrado un pequeño beneficio (0,03 EUR por acción) en el segundo trimestre. La pérdida semestral asciende a 0,11 EUR por acción, y el grupo ha consumido tanta liquidez en el segundo trimestre como en el primero. La impresión digital y las membranas Zirfon (para la producción de hidrógeno) siguen siendo los motores del crecimiento, pero las ventas de soluciones de radiología continúan bajo presión. Sólo el bajo precio de la acción, por debajo del valor contable estimado de 2,40 euros por acción a finales de 2024, nos lleva a mantenerla.
Cotización en el momento del análisis: 1,086 EUR
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