La cotización apenas sube un 3,9% desde principios de año, frente al 22,6% que se revaloriza Axa o el +20,4% de Zurich Insurance. Unos resultados por tanto insuficientes que no han dado el impulso esperado a la cotización. Acción correcta.
MANTENGA.
Números rojos en el semestre
La aseguradora neerlandesa Aegon cerró el primer semestre con una pérdida de 65 millones de euros a raíz de un cambio en las previsiones de mortalidad en Estados Unidos, su mayor mercado desde la venta de activos en Europa. El beneficio operativo, el mejor indicador de la marcha del negocio, cayó un 8%. En el mercado estadounidense, el retroceso fue del 12%, pero las ventas de seguros de vida aumentaron un 5% (+9% en 2023), hasta 245 millones de USD, lo que consideramos positivo. Con el desarrollo de la red comercial, se confirma el objetivo de 750 millones USD para 2027.
Más decepcionante, la liquidez generada disminuyó un 5%, hasta 588 millones de euros. No obstante, Aegon se muestra confiado y mantiene su previsión de tesorería para 2024 en 1.100 millones de euros.
Al igual que sus competidores, el grupo cuenta con la remuneración directa de los accionistas para preservar su confianza. Tras recomprar acciones por valor de 1.500 millones de euros en el primer semestre, recomprará otros 200 millones en el trimestre en curso. El dividendo semestral ha pasado de 0,14 a 0,16 euros por acción.
El plan de transformación en el Reino Unido presentado en junio pretende aumentar los activos gestionados y, por tanto, los ingresos, pero antes conllevará costes de transformación. Estimamos un beneficio por acción de 0,10 EUR en 2024 y de 0,70 EUR en 2025.
Cotización en el momento del análisis: 5,452 EUR
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