La mejora de sus resultados sigue sin reflejarse en su cotización y aumenta el descuento al que cotiza (PER 12,7) respecto a otras compañías del sector y a sus ratios históricas (15,6 de medio en los últimos 10 años). Interesante a largo plazo.
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Sólidos resultados
Ebro logra cerrar el primer semestre con un aumento del beneficio del 17% hasta los 0,71 euros por acción. La cifra de ventas ha crecido tan solo un 1,4%. Los ingresos de la división de arroz (78% de las ventas) han crecido un 0,3%, afectada por el descenso de precios de venta, mientras que los de la división de pasta lo hacen un +4,8% gracias al crecimiento de la pasta fres-ca y de las marcas “premium”. La contención de costes de algunas materias primas en esta división impulsa sus márgenes hasta el 15,7% frente al 13,3% de la de arroz. Seguimos siendo optimistas. Las lluvias de marzo en el sur de España mejoran las perspectivas de la cosecha 24/25, lo que permitirá una mejor utilización de sus instalaciones industriales y un descenso de precios. Además, los precios de los arroces procedentes de Asia se han mantenido estables en origen. Se espera que la segunda línea de vasitos en sus instalaciones en Memphis (EEUU) esté operativa para el último trimestre del ejercicio, lo que ayudará a acelerar esta mejoría en el futuro (la demanda de este producto sigue fuerte y tiene mayor margen que otro tipo de formatos).
Cotización en el momento del análisis: 15,82 EUR.
