Pero la puesta en marcha de esta gran operación implica asumir riesgos y llevará su tiempo. La cotización, que apenas ha reaccionado a estos anuncios del grupo, se revaloriza sin embargo casi un 37% desde principios de año. Acción barata pero arriesgada.
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Plan alternativo a la OPA
BHP ha presentado una nueva oferta mejorada (2.760 peniques por acción) por su rival Anglo American, que ha sido rechazada inmediatamente por esta. En su opinión, el precio infravalora los activos de Anglo American y las condiciones son demasiado complicadas (cesión previa de activos en Sudáfrica). Al rechazar una OPA a este precio, pero con la necesidad de revalorizar sus acciones, Anglo American tenía que ofrecer una alternativa a sus accionistas. Así pues, la dirección pone sobre la mesa el plan de reestructuración que esperábamos desde hace meses. Un plan destinado a mejorar su nivel de crecimiento. Anglo American simplifica su cartera de productos concentrándose en los que considera con mayor potencial: el cobre y el mineral de hierro.
El negocio de los fertilizantes, que ha pasado por dificultades en los últimos años, ralentizará su desarrollo. Sin embargo, seguirá consumiendo efectivo del grupo que en nuestra opinión estaría mejor invertido en el cobre o el mineral de hierro. A nuestro entender, la venta de esta actividad habría sido una decisión más acertada. El resto de actividades del grupo (carbón, níquel, platino, diamantes) sí se pondrán a la venta o saldrán a bolsa. Tras estas operaciones, Rio Tinto y BHP podrían mostrar un interés renovado por el grupo.
Cotización en el momento del análisis: 2.695,50 peniques
