Aunque la normalización de los precios del gas y la electricidad tendrá un impacto en los futuros dividendos, la acción ofrece una rentabilidad por dividendo del 9,75% anual y está incluida en la cartera del Experto en acciones con un peso del 4,5%.
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Revisamos al alza nuestra previsión
La caída de los precios de la energía se ha reflejado en la actividad de Engie y en la caída de la cotización en lo que va de año. En 2023, la facturación cayó un 12% en comparación con el nivel récord de 94.000 millones de euros alcanzado en 2022. La rentabilidad, en cambio, prosiguió con su dinámica positiva. El beneficio operativo aumentó un 12% gracias a las actividades de gestión de energía/trading (+36%) y de energías renovables (+20%), cuya capacidad instalada aumentó un 10% hasta los 41,1 GW.
Para 2024, aunque el grupo francés prevé unos resultados a la baja, ha revisado al alza su objetivo de beneficio neto (excluidos los elementos no recurrentes) hasta un nivel de entre 4.200 y 4.800 millones de euros, frente a un rango de 3.800 a 4.400 millones previsto anteriormente (5.400 millones en 2023 y 5.200 en 2022). Unos objetivos realistas en nuestra opinión, dada la normalización de los precios de la energía. Revisamos al alza nuestra previsión de beneficio por acción para 2024 de 1,70 a 1,85 EUR.
Si bien la deuda financiera está en su nivel más alto (debido sobre todo a las nuevas provisiones por el acuerdo nuclear firmado con el gobierno belga), el balance del grupo sigue siendo sólido con una deuda neta de 3,1 veces el beneficio operativo, es decir, un nivel estable en comparación con el de 2022 y en línea con el objetivo marcado de ser igual o inferior a 4 veces.
Cotización en el momento del análisis: 14,96 EUR
