La integración de herramientas de inteligencia artificial (IA) en su amplia gama de soluciones informáticas bien implantadas en el mercado es susceptible de acelerar el crecimiento de sus beneficios en los próximos años. Unas sólidas perspectivas que, en nuestra opinión, justifican plenamente una relación cotización/beneficio por acción estimado para 2023/24 de 31 frente a 22 para el sector tecnológico mundial.
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Previsiones al alza
El gigante de Redmond ha publicado unos resultados récord para el primer trimestre de 2023/24 (cierre anual: 30 de junio). Por encima de las expectativas, la facturación y el beneficio por acción aumentaron un 13% y un 27% respectivamente. Destaca la actividad Cloud (servicios en la nube: 56% de la facturación), con un crecimiento de la facturación del 24%. Un resultado que sugiere que, en este sector de rápido crecimiento, Microsoft sigue ganando cuota de mercado frente a sus potentes competidores, Alphabet (mantener) y Amazon (mantener).
Los objetivos anunciados para el trimestre en curso, que ya incluyen los resultados del gigante de los videojuegos Activision, cuya adquisición se cerró recientemente, superan también nuestras expectativas. La integración gradual de herramientas de inteligencia artificial, por ejemplo, ChatGPT y Copilot, en su motor de búsqueda Bing y en sus diferentes programas debería, en nuestra opinión, permitir al grupo presentar unos sólidos resultados en los próximos años.
Las inversiones necesarias para convertirse en un gigante de la IA son ciertamente sustanciales (+70% en el primer trimestre de 2023/24), sobre todo para actualizar los centros de datos, pero los primeros resultados comerciales son alentadores y el grupo dispone de enormes recursos financieros para seguir ampliando sus capacidades en este prometedor campo. Hemos revisado al alza nuestra previsión de beneficio por acción a 11,1 dólares para 2023/24 (desde los 10,8 USD anteriores) y a 12,5 dólares para 2024/25.
Cotización en el momento del análisis: 327,89 USD
