Acción correcta, con un generoso dividendo (rentabilidad del 9% anual al precio actual) e incluida en la cartera del Experto en acciones con un peso del 1,1%.
MANTENGA.
El gigante de las telecomunicaciones Vodafone ha publicado un resultado por debajo de las expectativas en el ejercicio 2022/23 (cierre: 31 de marzo). Las ventas se han estancado y el beneficio operativo ha caído un 1,3 % en términos comparables. Sin embargo, la plusvalía extraordinaria de 8.600 millones de euros contabilizada tras la venta de Vantage Towers (antenas) ha permitido que el beneficio por acción aumente hasta 36,9 peniques frente a los 6,12 peniques del 2021/22 y que la deuda vuelva a niveles más razonables.
La nueva directora general, en el cargo desde principios de año, afronta una situación delicada en varios mercados. En Alemania (30% de los ingresos), tendrá que encontrar la forma de recuperarse del decepcionante ejercicio 2022/23 con una caída del beneficio operativo del 6,1%. En el Reino Unido (14% de las ventas), el resultado de las conversaciones con Hutchison con vistas a una fusión sigue siendo incierto. Y en el muy competitivo mercado español (9% de la facturación), está en marcha una revisión estratégica con una posible salida del país.
El grupo ha anunciado una primera medida drástica con la reducción de más del 10% de la plantilla en tres años.Teniendo en cuenta el objetivo del grupo de un beneficio operativo estable en 2023/24, hemos rebajado nuestra previsión de beneficio por acción a 6,3 peniques para 2023/24 y 8 peniques para 2024/25.
Cotización en el momento del análisis: 86,64 peniques
