Pero el grupo tendrá que redoblar sus esfuerzos en la electrificación de su gama. Acción correcta.
MANTENGA.
Tras limitar los daños en 2022, Volkswagen (VW) ve el futuro de color de rosa, al menos para este año. Así prevé entregar unos 9,5 millones de automóviles en 2023, frente a los 8,3 millones del año pasado. Su facturación debería aumentar entre un 10 y un 15% con un margen operativoesperado del 7,5 al 8,5% (8,1% en 2022). Un optimismo a primera vista sorprendente en el contexto de incertidumbre actual, con presiones inflacionistas que podrían socavar la confianza de los hogares. Pero que se explica en parte por los (muchos) pedidos a los que VW no pudo hacer frente en 2022 debido a los cortes de suministro causados por la guerra en Ucrania. El grupo se beneficiará pues de una normalización (gradual) de los plazos de entrega.
En cambio, el dinamismo del aumento de precios, que impulsó las ventas y la rentabilidad en 2021 y 2022, debería ralentizarse este año. Aunque VW no quiere sumarse por el momento a la guerra de precios de Tesla, deberá redoblar sus esfuerzos de innovación, incluido el segmento eléctrico, para no quedarse atrás frente a la competencia. Ante las perspectivas alentadoras, revisamos al alza nuestra previsión de beneficios por acción de 33 a 36 EUR para 2023 y de 35 a 38 EUR para 2024.
Cotización en el momento del análisis: 140,06 EUR
