El alto dividendo sigue siendo el gran atractivo del título que, a pesar de no tener un potencial de revalorización muy alto, muestra estabilidad y solidez. Acción correcta.
MANTENGA.
NOS obtuvo un beneficio de 0,37 euros por acción en los nueve primeros meses de 2022, un 59,4% más respecto al mismo periodo de 2021. Este aumento se debe en gran medida a las plusvalías obtenidas con la venta de las torres de telecomunicaciones, sin las cuales el beneficio sube un 7%, hasta los 0,25 euros por acción, en línea con nuestra previsión.
A nivel operativo, los ingresos aumentan un 7,5%, gracias a la reanudación de las salas de cine, pero también al mayor número de suscripciones a sus servicios de telecomunicaciones (+5,1%). El beneficio operativo repunta un 4,7%, a pesar de que el margen se ha reducido del 45,7% al 44,5%, debido a las presiones inflacionistas sobre los costes.
Las inversiones aumentan un 17,5% debido al plan de implantación de 5G que, sin embargo, ya está llegando a su fin. Aun así, la deuda neta se ha estabilizado respecto al cierre de 2021 y el 57% es a tipo fijo, lo que protege al grupo de subidas de tipos.
NOS mantiene una sólida estructura financiera, lo que le permite ofrecer una atractiva política de retribución al accionista. A pesar del buen hacer de NOS y su posición competitiva, la madurez del mercado portugués y la entrada de nuevos operadores limitan su crecimiento. Mantenemos nuestra previsión de beneficio por acción de 0,28 euros en 2023 y 0,29 en 2024.
Cotización en el momento del análisis: 3,954 EUR
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