Mediaset y MFE llegan a un acuerdo de fusión con una valoración insuficiente a nuestros ojos para los accionistas de la española. Por el momento, mantenga esta acción correctamente valorada a la espera de acontecimientos.
MANTENGA.
MFE, el grupo italiano controlado por Berlusconi, ha acordado junto al consejo de Mediaset España una fusión por absorción. La operación tendrá que recibir el visto bueno de las autoridades competentes y aprobarse en las Juntas de Accionistas de ambas empresas, que se espera que se celebren en marzo de este 2023, donde el grupo de Berlusconi tiene el control mayoritario en ambas.
Con esta fusión la española al ser absorbida por su matriz MFE desaparecería y con ella sus acciones que serían canjeadas por acciones de MFE en una relación de 7 acciones de clase A por cada acción de la española. A los precios actuales de la cotización de la italiana (0,41 euros), supone recibir un valor equivalente a 2,87 euros por cada acción de Mediaset. Los accionistas que en la Junta se opongan a la fusión, votando en su contra, podrán ejercer su derecho de separación, que ha sido valorado en 3,27 euros por acción tras tener en cuenta la cotización media de los 3 últimos meses.
Estas valoraciones, incluso por debajo de la cotización previa al anuncio o de su valor contable, habrán sorprendido a los actuales accionistas que vieron un derecho de separación valorado en 6,54 euros en el intento previo de fusión de 2019, y una OPA de la que no ha transcurrido un año en la que se pagó a 2,16 euros en efectivo más 4,5 acciones de la italiana, lo que hoy supondría una valoración de Mediaset a 4 euros. No creemos que esta oferta sea la última palabra dicha en este asunto, le mantendremos informado de las novedades que puedan acontecer.
Cotización en el momento del análisis: 3,26 EUR
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