A 21 veces el beneficio esperado en 2023, la acción no está barata (17 veces la bolsa americana), pero esta prima se justifica por el potencial de crecimiento y la calidad de sus resultados.
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Los 34,30 USD de beneficio por acción obtenidos en 2022 son inferiores a los 38,76 USD de 2021, pero superan las expectativas gracias a un cuarto trimestre mejor de lo esperado. Los activos gestionados cayeron un 14% hasta 8.594 millones de dólares, tras superar el listón de los 10.000 millones en 2021. En un entorno marcado por la guerra de Ucrania, el fin de las políticas monetarias acomodaticias de los bancos centrales y la amenaza de recesión, el grupo ha sido capaz de captar capital. BlackRock recaudó 146.000 millones de USD en el cuarto trimestre, una cantidad elevada (comparada con los 65.000 y 68.000 millones en el segundo y tercer trimestre de 2022).
Con un dividendo de 19,52 USD en 2022, BlackRock ha aumentado cada año el dividendo un 12,5% de media en los últimos 10 años. Revisamos al alza nuestra previsión de beneficio por acción de 33 a 36 USD en 2023 y de 36 a 40 USD en 2024. A pesar de las caídas bursátiles y la volatilidad de los mercados en 2022, BlackRock ha sido capaz de incrementar el capital bajo gestión. Estas dificultades podrían persistir en 2023 dependiendo de la desaceleración económica y las políticas monetarias de los bancos centrales. El grupo se mantiene como líder en el mercado de gestión de activos, lo que contribuirá a su crecimiento en los próximos años, aunque tendrá que afrontar una fuerte competencia. Así pues, esperamos unas buenas cifras de crecimiento orgánico (captación de nuevos activos a gestionar) en 2023 y 2024.
Cotización en el momento del análisis: 749,73 USD
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