Pero la inflación y la subida de tipos ya recorta el gasto de los hogares. Acción correcta e incluida en la cartera Experto en acciones con un peso del 1,8%.
MANTENGA.
Resultado satisfactorio para BMW en el tercer trimestre. La facturación repuntó un 36%, impulsada por los tipos de cambio, la integración de la filial china y el aumento de los precios de venta (para hacer frente al mayor coste de las materias primas). En cambio, los volúmenes de ventas cayeron sólo ligeramente (-0,9%). A pesar del deterioro de las perspectivas económicas a ambos lados del Atlántico, el grupo alemán se beneficia de su posicionamiento premium, favoreciendo los modelos de mayor margen, incluidos los eléctricos cuyas entregas aumentaron un 115% durante los primeros 9 meses, y ya reprentan un 7,3% de las ventas totales del grupo.
BMW obtiene un amplio margen operativo del 9,9% (frente al 10,5% de hace un año). Habrá que ver cómo resiste el grupo el debilitamiento de la demanda en los próximos meses. El aumento de la inflación y los tipos de interés dificultan las condiciones de compra de los consumidores. Aunque el grupo mantiene sus previsiones para 2022 (entregas ligeramente inferiores, margen de la división automovilística entre el 7 y el 9%), nosotros somos más prudentes y rebajamos nuestra previsión de beneficio por acción de 15 a 14 EUR para 2023 y de 16 a 15 EUR para 2024.
Cotización en el momento del análisis: 80,55 EUR
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