Ahold Delhaize demuestra que su estrategia va por el buen camino: una combinación de tiendas físicas y comercio electrónico. Acción barata e incluida en la cartera Experto en acciones con un peso del 2,5%.
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Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 20,8%, impulsados principalmente por la apreciación del dólar (el grupo genera el 65% de sus ventas en EE.UU.). Pero incluso excluyendo el tipo de cambio, el crecimiento se mantiene en el 9,1%. La mayoría de las marcas han ganado cuota de mercado. La rentabilidad del grupo también resiste bien, con un margen operativo del 4,4% y del 4,2% en los 9 primeros meses (con un objetivo de al menos el 4% para todo 2022). Tanto en Europa como en EE.UU., Ahold Delhaize ha conseguido trasladar el aumento de los costes a sus precios de venta.
En Europa, los altos precios de la energía y las materias primas lastran los beneficios y seguirán haciéndolo en los próximos trimestres. El grupo trata de preservar allí su margen mediante la reducción de costes, e invirtiendo menos de lo esperado en Bol.com. El grupo ha revisado al alza su previsión de beneficio por segunda vez este año y prevé ahora un incremento del beneficio por acción en 2022 alrededor del 10% (frente al 5% anterior).
Además, lanza un nuevo plan de recompra de acciones por 1.000 millones de euros, que comenzará a principios de 2023. Revisamos al alza nuestra previsión de beneficio por acción de 2,32 a 2,44 EUR para 2022, de 2,40 a 2,52 EUR para 2023 y de 2,46 a 2,58 EUR para 2024.
Cotización en el momento del análisis: 28,62 EUR
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