La acción de Telefônica Brasil tiene bazas a su favor innegables: fundamentales sólidos y de calidad, dividendo atractivo, estrategia acertada, valoración razonable. Pero la prudencia se impone debido a las incertidumbres relacionadas con la evolución del contexto político y económico en Brasil y a una moneda muy volátil (siga aquí la evolución del real brasileño).
La acción no es adecuada para todos los perfiles de inversor (indicador de riesgo: 4 de 5). Está reservada para aquellos a los que no les tiemble el pulso ante las fuertes fluctuaciones de la cotización.
MANTENGA.
A nivel operativo, los últimos resultados de Telefônica Brasil han sido bastante buenos. En el segundo trimestre, el beneficio operativo aumentó un 8% en comparación con el año anterior (frente al +2% de todo 2021). Y la sólida situación financiera del grupo le permite invertir masivamente, especialmente en 5G, al tiempo que remunera generosamente a sus accionistas (rentabilidad por dividendo cercana al 7% en los últimos años).
La estrategia del grupo tiene por objetivo incentivar a los amantes de las tarjetas prepago (todavía muy numerosos en Brasil) a optar por las suscripciones (cuatro veces más rentables para el grupo). Y est estrategia está dando sus frutos. Además, la reciente adquisición de parte de los activos del operador local Oi, que está al borde de la quiebra, ha reducido la competencia (tan solo tres operadores en el mercado brasileño). Estimamos un beneficio de 0,45 USD por acción en 2022 y 0,56 USD en 2023.
Cotización en el momento del análisis: 8,13 USD
Vea la información clave de esta acción
Telefônica Brasil (ex Telesp) es la filial brasileña del gigante español de las telecomunicaciones Telefónica. Nacida de la fusión en Brasil entre el operador fijo Telesp y el operador móvil Vivo, el grupo está presente principalmente en el Estado de Sao Paulo, el más rico del país (30% del PIB), con ofertas comerciales combinadas (telefonía fija y móvil, internet y televisión) que le permiten batir a la competencia.
