Hemos rebajado nuestra previsión de beneficios, pero aun así mantenemos nuestro consejo sobre esta acción barata y de calidad.
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La compañía aseguradora publicará los resultados del tercer trimestre el 9 de noviembre. Pero contra todo pronóstico, acaba de lanzar una advertencia sobre estos resultados (profit warning). En el tercer trimestre, con la volatilidad de los mercados bursátiles, particularmente en China (donde está muy presente en seguros de vida), el grupo ha tenido que sanear su cartera de inversiones. Y su resultado también habrá sufrido la alta inflación en el Reino Unido y Turquía. Factores que no han podido ser compensados por el buen hacer desarrollado en otros lugares.
Por lo tanto, Ageas ha anunciado un impacto negativo en su resultado neto de 175 millones de euros, unos 0,95 euros por acción (el grupo estimaba anteriormente un beneficio de 1.000 millones de euros). Para 2022, también nosotros rebajamos nuestra previsión de beneficios por acción de 5,90 a 5 EUR. No obstante, dada la solidez del balance y la tesorería neta, el grupo mantiene sus perspectivas de dividendo: un incremento del 9% hasta los 3 EUR por acción, de los cuales 1,50 EUR se abonarán a cuenta el 28 de octubre).
Así pues, la cotización de Ageas descontó el importe del dividendo el pasado 26 de octubre y se ve penalizada por la advertencia de beneficios. Pero no acaban ahí los sinsabores para Ageas: el conglomerado chino Fosun, el mayor accionista de Ageas (con un 10%), preocupado por reducir su deuda, quizá decida vender su participación (ya sea una parte o en su totalidad).
Cotización en el momento del análisis: 34,14 EUR
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