Después de años de reestructuración (reducciones de costes, ventas de actividades, gestión de una enorme deuda, impacto del covid, preparativos para la escisión de actividades), la dirección de General Electric (GE) esperaba un relanzamiento del negocio. La cosa será más difícil de lo esperado. En un contexto económico turbulento, marcado por el aumento de costes y los problemas logísticos (relacionados con las situaciones en China y Rusia), el grupo no está a la altura de las expectativas. En el primer trimestre, mientras la coyuntura económica ha resultado bastante favorable para la actividad aeronáutica (facturación +12%), en fase poscovid, no ocurre lo mismo con las actividades de salud y energía, donde los beneficios caen.
En general, a pesar de la buena marcha de los pedidos (+13%), las ventas solo crecieron un 0,8% y los resultados se mantuvieron en números rojos...
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El grupo ya no domina sus mercados como antaño. Difícil en estas condiciones recuperar la confianza de los inversores. La cotización cayó más de un 10% tras publicar los resultados trimestrales, pero no lo suficiente como para cambiar nuestro consejo sobre esta acción cara y arriesgada.
VENDA.
Después de años de reestructuración (reducciones de costes, ventas de actividades, gestión de una enorme deuda, impacto del covid, preparativos para la escisión de actividades), la dirección de General Electric (GE) esperaba un relanzamiento del negocio. La cosa será más difícil de lo esperado. En un contexto económico turbulento, marcado por el aumento de costes y los problemas logísticos (relacionados con las situaciones en China y Rusia), el grupo no está a la altura de las expectativas. En el primer trimestre, mientras la coyuntura económica ha resultado bastante favorable para la actividad aeronáutica (facturación +12%), en fase poscovid, no ocurre lo mismo con las actividades de salud y energía, donde los beneficios caen.
En general, a pesar de la buena marcha de los pedidos (+13%), las ventas solo crecieron un 0,8% y los resultados se mantuvieron en números rojos. GE parece ser incapaz, a medio plazo, de aumentar sus precios de venta y adaptar sus capacidades productivas. La dirección del grupo se muestra por tanto más prudente acerca de las perspectivas para el conjunto de 2022: ahora prevé que el beneficio por acción se sitúe en la parte inferior del rango comprendido entre 2,8 y 3,5. USD. Pero nada impide, en nuestra opinión, que nos sorprenda con nuevas revisiones a la baja en los próximos trimestres.
Cotización en el momento del análisis: 78,21 USD
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General Electric es un grupo industrial estadounidense diversificado, presente principalmente en el campo de la energía (turbinas y energías renovables), la aviación (especialmente motores) y la salud (imágenes médicas).
