Pese a las dificultades actuales para vender algunos de sus activos, ACS cuenta a largo plazo con los pilares necesarios para convertirse en un gigante mundial de las infraestructuras. Acción correcta. Mantenga.
Los próximos resultados de ACS mostrarán una cara renovada. La integración en sus cuentas de su participada, la constructora alemana Hochtief, provocará en efecto un cambio sustancial de sus resultados: mayores ingresos y, sobre todo, mayor diversificación internacional (para este año ACS espera que el 75% de las ventas provenga del exterior).
En casa, en cambio, sufre la profunda atonía del sector constructor (-12% en las ventas del primer trimestre, frente al +32% de las ventas internacionales).
El otro foco de atención en los próximos meses será la estrategia que la compañía seguirá en Iberdrola. Y es que la relación entre los dos presidentes no podemos decir que sea muy cordial.
Los deseos de ACS por hacer valer su participación en la eléctrica (cercana al 20% del capital) dentro del consejo son por ahora infructuosos, y ello a pesar de la derogación de las cláusulas antiblindajes de Iberdrola.
ACS deberá seguir comprando acciones de Iberdrola. Para ello podría usar el dinero obtenido con algunas desinversiones previstas (plantas termosolares, parques eólicos, filiales de limpieza) o con la incorporación a ese plan de alguna de las filiales de Hochtief (autopistas).
Cotización en el momento del análisis: 28,40 EUR
