Merck acaba de llegar a un acuerdo con Johnson & Johnson respecto a los derechos de distribución (fuera de EE UU) de los medicamentos contra la artritis Remicade y Simponi. La acción está correctamente valorada. Conservar.
Según este acuerdo, Merck podrá conservar el 70% de los ingresos de 2010 generados por estos dos medicamentos (un 6% de sus ventas).
Pero el grupo farmacéutico americano tendrá que compartir a partir de ahora los beneficios a partes iguales con su compatriota (hasta ahora ostentaba el 58% de los derechos) y tendrá que abonar un pago único de 500 millones de dólares USD.
Unas condiciones que, financieramente hablando, no son ventajosas para Merck pero cuyo impacto sobre los beneficios no es significativo.
Mantenemos por tanto nuestras previsiones (sin contar elementos extraordinarios) en 3,7 USD para 2011 y en 3,8 USD para 2012. Además, este acuerdo tiene el mérito de quitarle una espina del pie que pesaba desde hace varios meses sobre la cotización de Merck.
Cotización en el momento del análisis: 34,51 USD
