Noticias positivas de Enel: el dividendo total para 2010 supera nuestras expectativas. Y el plan 2011-2015 muestra una mayor confianza en el futuro del grupo. Acción barata. Compre (ISIN: IT0003128367).
Las cuentas de Enel en 2010 se cerraron con algunas notas positivas. Tras haber anunciado un beneficio operativo superior a nuestras expectativas, la eléctrica italiana revela ahora unos gastos financieros algo mejores de lo que nosotros esperábamos.
El beneficio neto final, incluyendo la venta de la red de gas de Endesa, alcanzó en 2010 los 0,47 euros por acción, en línea con nuestras estimaciones.
Especialmente agradable ha resultado la decisión sobre el dividendo para 2010 que ascenderá a 0,28 euros por acción (0,10 euros distribuidos ya el pasado otoño como pago a cuenta) frente a los 0,26 euros de nuestra estimación.
Enel también ha presentado un ambicioso plan operativo para el período 2011-2015. En particular, el beneficio neto previsto para este año se ha establecido en 0,48 euros por acción, frente a los 0,44 del plan anterior.
Nosotros somos menos optimista que el grupo, pero, dada la mejora en la situación de la deuda, aumentamos también nuestra estimación de beneficio neto por acción de 0,43 a 0,46 euros para 2011 y de 0,46 a 0,50 euros para 2012.
Asimismo, revisamos al alza nuestra previsión de dividendo para 2011 de 0,26 a 0,28 euros por acción (lo que supone una excelente rentabilidad bruta del 7% a los precios actuales).
Cotización en el momento del análisis: 4,28 EUR
