Acción correctamente valorada.
Las perspectivas de esta compañía química española mejoran poco a poco, aunque siguen sin ser demasiado optimistas: la demanda se mantiene débil y la situación financiera de la compañía no deja de ser complicada. No obstante, el precio actual de la cotización creemos que ya recoge en su justa medida estas perspectivas. Cambiamos pues nuestra recomendación sobre esta acción ahora correcta (antes cara).Mantenga.
Los resultados del tercer trimestre del año confirman una recuperación de las ventas de Ercros. No obstante, la compañía aún está lejos de poder decir que lo peor ha pasado ya. Y es que la recuperación de los ingresos mantiene su debilidad (+4,4% respecto al mismo periodo de 2009). Los planes de recorte de gastos (reducción de personal, cierre de fábricas…) han ido dando sus frutos hasta ahora, aunque si no aumentan los ingresos a mayor ritmo, el esfuerzo realizado será insuficiente para que la compañía vuelva a la senda de los beneficios (hasta septiembre las pérdidas alcanzaron los 0,11 euros por acción, un 70% menos que a las de hace un año). Las próximas semanas serán importantes para la compañía, ya que continúa negociando con los bancos el calendario de refinanciación de su elevada deuda. El aspecto financiero adquiere por tanto una importancia capital para la compañía, debido a la alta concentración de créditos que tiene que devolver en 2010 y 2011.
Cotización en el momento del análisis:0,683 EUR.
