¡Ojo con las órdenes en época de dividendos!
El mes de julio es época de pago de dividendos. Si está pensando en comprar acciones en los próximos días, tenga en cuenta que las órdenes bursátiles no descuentan el pago de dividendos, algo que sí afecta a las cotizaciones bursátiles. Se lo explicamos.
¿Quién tiene derecho a percibir el dividendo?
La costumbre en España es que el dividendo lo perciba el dueño de las acciones al cierre de mercado del día precedente al que la compañía va a proceder a su pago. Por ejemplo, Gas Natural va a repartir un dividendo de 0,44 euros brutos por acción el próximo 1 de julio, y lo recibirá quien sea accionista de la compañía al cierre del 30 de junio.
En la apertura de la bolsa del día del pago de dividendo (en este caso el 1 de julio), la cotización arrancará la sesión a un precio diferente al del cierre del día anterior. Así, si la cotización de Gas Natural al cierre del 30 de junio fuera p.ej. de 12,55 euros por acción, comenzará su andadura el 1 de julio en los 12,11 euros por acción. La diferencia (12,55 - 12,11) son precisamente los 0,44 euros de dividendos que reparte la empresa entre sus accionistas.
El precio de la orden no descuenta el dividendo
En efecto, si ha dado una orden de compra, no se descontará el dividendo del precio fijado en la orden. Y por ello, hay que tener especial precaución.
Imaginemos que la semana anterior al pago del dividendo damos una orden de compra de Gas Natural fijando un precio límite de 12,30 euros por acción. Imaginemos también que durante esa semana el precio no ha llegado a tocar ese nivel en ningún momento y, por tanto, hasta entonces no se ha podido ejecutar la orden. El día del pago del dividendo nuestra orden de compra a 12,30 euros por acción se ejecutará ya que la compañía comenzará a cotizar por debajo de ese nivel. Es más, incluso lo más probable es que se haga al inicio de la jornada al precio de apertura: los 12,11 euros anteriores (12,50 - 0,44).
¿Mejor entonces para usted? En principio, ha comprado a un nivel inferior al que usted deseaba (12,11 euros frente a los 12,30 del límite de la orden bursátil), pero en realidad ha comprado más caro ya que no ha percibido el dividendo que entre tanto ha abonado la compañía. Y es que los 12,30 euros fijados en su orden antes del pago del dividendo equivalen a 11,86 euros tras el pago del dividendo (12,30 - 0,44). En fin, habrá comprado más caro de lo que realmente quería.
Y es que los intermediarios cuando introducen sus órdenes bursátiles, no tienen en cuenta estos pagos a la hora de deducirlos del precio límite marcado (algo que nos parece perjudicial para el inversor) por lo que usted tendrá que tenerlo en cuenta si desea adquirir acciones en fechas próximas al pago de dividendos, pues en algunas empresas la rentabilidad por dividendo no es en absoluto despreciable (vea tabla adjunta).
Validez de las órdenes bursátiles
La validez máxima de las órdenes es de 90 días a partir de la fecha de su introducción en el mercado y usted puede, dentro de este plazo, elegir la vigencia que desea. Si no especifica nada, la orden tendrá validez durante la sesión en la que ha lanzado la orden; si no se ha ejecutado al término de la sesión, la orden se cancelará.
Lo más recomendable es emitir una orden limitada en la que usted fija un cambio límite máximo al que está dispuesto a comprar o un cambio mínimo al que está dispuesto a vender sus acciones, todo ello durante un periodo de tiempo determinado.
|
FECHA Y CUANTÍA (en euros) DEL PAGO DE PRÓXIMOS DIVIDENDOS |
||||
|
Empresa |
Fecha pago |
Divid. bruto |
Rentabilidad bruta |
Rentabilidad neta |
|
Abengoa |
6 jul. |
0,19 |
1,12% |
0,91% |
|
Acciona |
1 jul. |
1,94 |
2,89% |
2,34% |
|
Acerinox |
5 jul. |
0,35 |
2,64% |
2,13% |
|
ACS |
1 jul. |
1,15 |
3,69% |
2,99% |
|
Bankinter |
3 jul. |
0,057 |
1,06% |
0,86% |
|
CAF |
7 jul. |
10,50 |
2,92% |
2,36% |
|
Catalana Occidente |
15 jul. |
0,10 |
0,83% |
0,67% |
|
Ebro Puleva |
1 jul. |
0,10 |
0,72% |
0,58% |
|
Enagas |
5 jul. |
0,466 |
3,56% |
2,88% |
|
Endesa |
1 jul. |
0,53 |
2,90% |
2,35% |
|
Ferrovial |
1 jul. |
0,30 |
5,37% |
4,35% |
|
Gas Natural |
1 jul. |
0,44 |
3,51% |
2,84% |
|
Grifols |
1 jul. |
0,128 |
1,37% |
1,11% |
|
Iberdr. Renovables |
15 jul. |
0,03 |
1,13% |
0,91% |
|
Indra Sistemas |
5 jul. |
0,66 |
4,77% |
3,87% |
|
Red Eléctrica |
1 jul. |
0,967 |
3,17% |
2,57% |
|
Repsol |
8 jul. |
0,425 |
2,45% |
1,99% |
|
Santander |
1 ago. |
0,135 |
1,50% |
1,22% |
|
Vidrala |
14 jul. |
0,14 |
0,78% |
0,63% |
