Trimestre muy bueno y prometedor
El resultado trimestral es mejor de lo esperado y los objetivos para 2010 han sido revisados al alza. Pese a la fuerte subida, la acción sigue barata. Compre (ISIN: US4581401001).
Intel sale reforzado de la crisis. La compañía recoge los frutos de su importante ahorro de costes y del lanzamiento de nuevos microprocesadores. En el primer trimestre, las ventas repuntaron un 44%, la rentabilidad registró un nivel récord (ganó 63,4 euros brutos por cada 100 que vendió) y el beneficio por acción alcanzó los 0,44 USD (0,12 USD hace un año antes).
Intel no sólo ha conseguido mantener los precios de ventas elevados, gracias a su liderazgo en el mercado de los procesadores (equipan el 75% de los PC en el mundo) y a su ventaja tecnológica sobre la competencia. El volumen de ventas también ha rebotado, impulsado por la recuperación de la demanda para ordenadores y servidores.
El grupo revisa fuertemente al alza su objetivo de margen bruto (beneficio antes de impuestos dividido entre las ventas) para 2010 hasta el 64% (frente al 61% anterior). Nosotros le seguimos los pasos y revisamos al alza nuestra previsión de beneficio por acción a 1,70 USD para 2010 (1,40 antes) y a 1,80 USD para 2011 (frente a 1,50).
Intel goza de una saneada situación financiera, gracias a la cual puede seguir invirtiendo en su ventaja tecnológica, y seguir siendo generoso con sus accionistas: el dividendo podría aumentar en un 12,5% este año y realizar nuevas recompras de acciones propias.
Cotización en el momento del análisis: 23,92 USD
