Recorte de beneficios
Su gran diversificación en servicios y mercados con buen potencial de crecimiento (Europa el Este, EE UU) respalda su quehacer a largo plazo. Pero la coyuntura actual no invita a invertir ahora en esta acción correcta. Mantenga.
Los resultados del tercer trimestre reflejan las dificultades que atraviesa actualmente la compañía. El beneficio retrocedió más de un 50% (hasta los 2,33 euros por acción). No obstante, el año pasado el grupo obtuvo jugosas plusvalías por la salida a bolsa de Realia. Sin tener en cuenta estos resultados extraordinarios, el beneficio habría caído pero con menos fuerza (-23,5%). Los malos resultados de su filial Cementos Pórtland (caída de las ventas, incremento de los gastos), que aportó el año pasado cerca del 35% del beneficio operativo del grupo, explican en gran medida esta caída del beneficio.
La situación económica actual es complicada y ha llevado a la empresa a revisar su estrategia para los próximos años. Nosotros hemos recortado nuestras previsiones para este año (hasta 3 euros por acción, frente a 3,3 anteriormente) y para el que viene (a 2,8 frente a 3,06). A largo plazo, no obstante, la compañía mantiene buenas cartas para afrontar el futuro cuando la economía mejore: su importante diversificación internacional (41% de las ventas provienen de fuera de España) y de negocios (las actividades ajenas a la construcción y el cemento aportan cerca del 50% del beneficio operativo del grupo).
Cotización en el momento del análisis: 24,64 EUR
